Rappels sur organisation des marchés de capitaux Financement des entreprises : obligations, actions, banques
Différents acteurs et leurs besoins
Actualité de marché, tendance à la désintermédiation
11h00 - 13h00
Présentation du marché obligataire Nature spécifique : marché OTC
Profil de risque/rendement-type d’un placement obligataire
Différents types d’obligations et principales caractéristiques
Taille univers (IG/HY)
Marché primaire / secondaire
Conventions de marchés
14h00 - 15h30
Formation des prix Concept et limite du taux « sans risque »
Prime de risque
Modes de cotation d’une émission obligataire
15h45 - 17h00
Analyse des risques Risque crédit : évaluation de la qualité de la signature, importance de la subordination et du prospectus, principaux covenants
Agences de notation : rôle / limites, échelle de notation, matrices de transition, de défaut et de recouvrement
Risque de taux : introduction, impact selon l’importance de la prime de risque, cas des FRN, cas des rachats anticipés/risque de réinvestissement
